摘要
中證中小投資者服務(wù)中心(下稱投服中心)正逐漸將持股行權(quán)工作擴(kuò)展到全國范圍。稍早時(shí)候在北京召開的持股行權(quán)專題研討會，集中討論了“持股行權(quán)工作開展以來遇到的問題、難點(diǎn)及解決路徑”、“持股行權(quán)專家委員會的運(yùn)行與管理”、“中小投資者保護(hù)公益機(jī)構(gòu)在公司治理中的作用”等議題。
中證中小投資者服務(wù)中心(下稱投服中心)正逐漸將持股行權(quán)工作擴(kuò)展到全國范圍。稍早時(shí)候在北京召開的持股行權(quán)專題研討會，集中討論了“持股行權(quán)工作開展以來遇到的問題、難點(diǎn)及解決路徑”、“持股行權(quán)專家委員會的運(yùn)行與管理”、“中小投資者保護(hù)公益機(jī)構(gòu)在公司治理中的作用”等議題。
去年投服中心發(fā)布《持股行權(quán)試點(diǎn)工作方案》，在此基礎(chǔ)上今年又發(fā)布《擴(kuò)大持股行權(quán)試點(diǎn)方案》(下稱《新方案》)，由此持股行權(quán)區(qū)域擴(kuò)展至全國?！缎路桨浮坊久鞔_了投服中心的地位，即“普通股東定位”，投服中心以普通股東身份按程序行使股東查閱權(quán)、建議權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、表決權(quán)、訴訟權(quán)等無持股比例和期限限制的股東權(quán)利。也就是說，投服中心并非是享有特權(quán)的股東，其權(quán)利與其他普通股東一樣。筆者認(rèn)為，投服中心可緊緊把握普通股東的角色定位來發(fā)揮作用，而要解決散戶維權(quán)難，尚需根治市場深層次問題。
有專家在本次研討會上提出，基于投服中心的公益性質(zhì)，應(yīng)賦予其“特殊的普通股權(quán)利”。在筆者看來，這個設(shè)想在目前法律框架下實(shí)施起來難度可能較大，因?yàn)楣痉ㄒ?guī)定同股同權(quán)，投服中心持有每家上市公司100股普通股，與其他股東持有的100股從法理上沒有任何區(qū)別，如果要賦予特殊權(quán)利，那就要追溯這個權(quán)利的來源，這涉及修改法律法規(guī)等一系列問題。即使投服中心被賦予“特殊的普通股權(quán)利”，在行使這個權(quán)利前，也需得到證監(jiān)會的授權(quán)批準(zhǔn)。另外，針對特殊權(quán)利自然也應(yīng)配套特殊的監(jiān)督約束機(jī)制，部分群體就必然是正義化身的前提是不存在的。
目前A股市場的中小投資者占比較高，而其在專業(yè)能力、訴訟維權(quán)能力、參與公司治理能力等方面還存在較大差距，投服中心持股行權(quán)，能引領(lǐng)或代表普通投資者維護(hù)其權(quán)益。但是，上市公司等主體侵害散戶利益的事防不勝防，投服中心不可能每件事都管得過來。說到底，散戶維權(quán)最終還是要靠自身。因此，解決散戶維權(quán)難問題，重點(diǎn)或許不是推動投服中心擁有某種特權(quán)，或者讓上市公司等對投服中心高看一眼。
更具探討意義的是，在實(shí)踐中為什么散戶維權(quán)難，或者懶得維權(quán)，投服中心在維權(quán)中是不是也會遇到類似問題，弄清原因，找到解決辦法，那么散戶維權(quán)難等問題就能得到根本解決。在筆者看來，主要原因包括以下方面:
首先，散戶一盤散沙難以形成維權(quán)合力。股東大會平臺，是散戶參與公司治理及維權(quán)的重要平臺，但目前散戶參與股東大會的意愿較低，因?yàn)楣烙?jì)即使參與表決，也難撼動表決結(jié)果。按規(guī)定，上市公司董事會、獨(dú)立董事和符合有關(guān)條件的股東可向股東征集投票權(quán)，而《新方案》也提出，投服中心探索通過公開征集的方式，行使提案權(quán)、股東派生訴訟權(quán)等有持股比例限制的權(quán)利。今后投服中心可作為散戶維權(quán)核心，公開征集散戶投票權(quán)，對于長線投資的散戶，應(yīng)允許其將投票權(quán)在一定時(shí)期內(nèi)授予投服中心行使，直到其撤銷授權(quán)。
其次，散戶求償權(quán)還停留在紙面上。比如證券法規(guī)定了內(nèi)幕交易與市場操縱行為人對受害投資者的民事賠償責(zé)任，但因?yàn)槿狈λ痉ń忉?，以致在?shí)踐中此類獲賠案例幾乎沒有。在這種情況下，如果不能在執(zhí)法層面將法律法規(guī)真正落到實(shí)處，即使投服中心出面維權(quán)，或許也將無功而返。
其三，缺乏股東派生訴訟的成本分配機(jī)制。民事案件受理費(fèi)與訴訟請求的金額相關(guān)，股東發(fā)起派生訴訟往往金額巨大，訴訟費(fèi)用不菲，如果訴訟失敗或部分?jǐn)≡V，該股東可能要承擔(dān)訴訟費(fèi)用損失;股東如果勝訴，由敗訴方承擔(dān)訴訟費(fèi)用，但所獲賠償也歸上市公司，股東所得到的好處很有限。因此，一般股東發(fā)起派生訴訟的動力不足，這需要完善機(jī)制。有學(xué)者建議此類訴訟應(yīng)按非財(cái)產(chǎn)案件收取費(fèi)用，即每件案件收取固定的受理費(fèi)。對此，筆者還想補(bǔ)充一點(diǎn)，如果股東敗訴，在各個股東之間也應(yīng)有訴訟費(fèi)用的分擔(dān)機(jī)制。
其四，散戶舉證難。對違法違規(guī)案件，原告要負(fù)擔(dān)對自身受到的損失與被告違法行為之間存在因果關(guān)系的證明責(zé)任，這是一大難題。鑒于股民既缺乏調(diào)查手段，與董監(jiān)高等責(zé)任人信息不對等，應(yīng)采取邏輯推定的方法，由被告提供反證，如證據(jù)不足，就需承擔(dān)賠償責(zé)任。
服務(wù)范圍
商標(biāo)打假維權(quán):專業(yè)團(tuán)隊(duì)商標(biāo)維權(quán)訴訟20年,代理商標(biāo)侵權(quán)調(diào)查,商標(biāo)糾紛,假冒商標(biāo)等法律服務(wù)
專利侵權(quán)維權(quán):專利侵權(quán)賠償 , 產(chǎn)品外觀侵權(quán) , 專利官司 , 侵犯別人的專利 , 費(fèi)用合理 , 經(jīng)驗(yàn)豐富 ,可提供上門咨詢處理服務(wù),讓服務(wù)一體化!
版權(quán)侵權(quán)訴訟:版權(quán)侵權(quán)主要是侵犯版權(quán)人的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，比如未經(jīng)版權(quán)人同意，擅自以發(fā)行、復(fù)制、出租、展覽、廣播、表演等形式利用版權(quán)人的作品或傳播作,快速響應(yīng),1天內(nèi)應(yīng)訴解決.
公司品牌維權(quán):專注于品牌維權(quán)20年,解決亂價(jià),竄貨,假貨問題.專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì),為品牌提供多家品牌維權(quán)
消費(fèi)者維權(quán):為您提供最新消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法全文、消費(fèi)者權(quán)益、消費(fèi)者組織、消費(fèi)爭議、消費(fèi)稅、旅游消費(fèi)、消費(fèi)稅、消費(fèi)損害賠償、三包法、產(chǎn)品質(zhì)量、食品安全等
打擊不正當(dāng)竟?fàn)?/strong>:打擊不正當(dāng)?shù)姆绞竭M(jìn)行競爭，如商業(yè)毀謗、商業(yè)賄賂 、侵犯商業(yè)秘密、虛假廣告等
品牌打假維權(quán)：中國打假網(wǎng)專業(yè)品牌打假23年,由中國打假第一人王海帶隊(duì)為你提供品牌打假服務(wù)；快速的檢索到違規(guī)侵權(quán)鏈接.全面維護(hù)品牌權(quán)益,維護(hù)品牌知名度
企業(yè)打假維權(quán)： 維權(quán)打假,既維護(hù)了消費(fèi)者的合法權(quán)益,又打擊了售假冒偽劣商品的不法分子,凈化了市場經(jīng)濟(jì)。企業(yè)打假不是花拳繡腿,在加強(qiáng)自身企業(yè)品牌效應(yīng)
維權(quán)法律援助：中國打假網(wǎng)長期專注于企業(yè)打假法律顧問服務(wù),擅長辦理重大,疑難,復(fù)雜打假及假貨法律合同案件,以法律工匠的精神,為客戶提供定制化法律援助
服務(wù)優(yōu)勢:維權(quán)為什么要選王海公司
隱私保障嚴(yán)格保密制度，保障打假維權(quán)隱私
價(jià)格公道價(jià)格透明、公道，不收取任何額外的費(fèi)用
專業(yè)齊全擁有10多個法律事務(wù)，涉足所有法律事務(wù)
快速響應(yīng)30秒快速響應(yīng)，7*24小時(shí)提供在線/電話免費(fèi)服務(wù)
服務(wù)精致專業(yè)律師提供解決方案，一對一專業(yè)問題解答
專業(yè)律師隨時(shí)提供一對一法律咨詢服務(wù)24小時(shí)隨時(shí)響應(yīng)解決消費(fèi)維權(quán)等法律糾紛，提供最快的消費(fèi)維權(quán)法律咨詢途徑,消費(fèi)者維權(quán)法律咨詢電話4000456007
版權(quán)聲明：本站部分內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)用戶自發(fā)貢獻(xiàn)，或源之互聯(lián)網(wǎng),本站僅提供信息存儲空間服務(wù)，不擁有所有權(quán)，不承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任。如發(fā)現(xiàn)本站有涉嫌抄襲侵權(quán)/違法違規(guī)的內(nèi)容， 請聯(lián)系管理員，一經(jīng)查實(shí)，本站將立刻刪除。
