北京首例“原始股升值”案15日在西城區(qū)檢察院開庭審理。據(jù)檢方指控，北京美中融投資顧問有限公司法定代表人王永偉和總經(jīng)理侯艷梅利用傳銷方式，代理轉(zhuǎn)讓“金園汽車”未上市的股權(quán)(即所謂的“原始股”)，致使300多名北京股民上當(dāng)。北京市西城區(qū)檢察院日前以涉嫌非法經(jīng)營罪對二人提起公訴。

　　近年來，資本市場發(fā)生了轉(zhuǎn)折性變化，市場的制度性建設(shè)也得到了進(jìn)一步健全和完善，但銷售所謂“原始股”、擅自發(fā)行非上市公司股票等非法證券活動卻愈演愈烈。其背后又有何深層次原因？該如何遏制呢？

　　北京首例“原始股升值”案回放

　　經(jīng)查，西安金園汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司的前身只是一家不大的汽車修理廠。2005年10月，該公司董事長董欣用虛假的憑證，偽造了多位股東，使公司搖身一變成了能夠生產(chǎn)房車的西部汽車產(chǎn)業(yè)研發(fā)中心。

　　此后，董欣等在一個所謂“理財融資顧問”的策劃下開始編織一個美麗的陷阱，他們先把該公司員工劉某包裝成“金園汽車”的大股東，并宣傳稱“金園汽車”將在美國上市，現(xiàn)轉(zhuǎn)讓該公司大股東劉某名下的“原始股”，該公司在美國上市后購買這些“原始股”的收益將大為可觀。

　　2005年11月初，王永偉等人在北京注冊成立了美中融投資顧問(北京)有限公司。

　　從2006年2月開始，美中融公司先后在北京多家媒體刊登廣告，公開面向社會招聘財務(wù)主管、咨詢顧問，并對應(yīng)聘人員聲稱美中融公司專門作國內(nèi)大型企業(yè)海外上市項目，受證監(jiān)部門委托在北京代理銷售“金園股份”，煽動蠱惑應(yīng)聘人員及其親友購買“金園股份”，非法經(jīng)營金額共計人民幣1500余萬元。隨后經(jīng)西安市公安局經(jīng)濟(jì)偵查支隊立案偵查，“金園汽車”原始股升值神話騙局被揭開。

　　“一夜暴富”幻想催生“原始股”騙局

　　“原始股”的確是個神話。騙子公司和不法中介正是看中了很多投資人希望迅速發(fā)財致富的心理，合伙制造“原始股”騙局引人上鉤。

　　上海一家投資中介機(jī)構(gòu)曾在3年內(nèi)在全國發(fā)展了20多家分公司，與數(shù)萬名原始股客戶發(fā)生交易，資金流水?dāng)?shù)億元。之后公司高層突然人間蒸發(fā)，原始股謊言破滅，原始股投資者血本無歸。

　　無獨有偶。在重慶，一家虛假出資、驗資的“空殼”公司——科業(yè)公司在虛構(gòu)上市前景后，便以認(rèn)購所謂“原始股”的方式非法集資500萬元，受騙人數(shù)達(dá)150多人。

　　此間分析人士認(rèn)為，類似騙局之所以能夠?qū)覍页晒?，主要是由于早些年中國股市曾?jīng)出現(xiàn)過原始股、認(rèn)股權(quán)證等進(jìn)入流通領(lǐng)域高溢價發(fā)行的情形，也出現(xiàn)過很多原始股暴利神話，于是國內(nèi)的很多投資人心存暴富幻想，結(jié)果卻被圈錢的騙子公司和不法中介利用。

　　北京華堂律師事務(wù)所律師楊兆全說，“原始股騙局”的形式，有的是純粹以銷售“原始股”詐騙，而最常見的形式則是夸大宣傳、違法銷售。

　　據(jù)楊兆全本人所在的律師事務(wù)所收到的投訴顯示，目前已有100多家股份公司和100多家中介公司參與“原始股”銷售。股份公司主要集中在陜西、四川、黑龍江等地，中介公司則主要集中在北京、上海、福建和廣東。

　　堵疏結(jié)合，從源頭上遏制非法證券活動

　　楊兆全曾代理銀廣夏、東方電子(6.64,0.14,2.15%)案，現(xiàn)作為“原始股維權(quán)律師團(tuán)”主要成員，正在代理原始股投資者提起民事訴訟。

　　在接受新華社記者采訪時，楊兆全表示，原始股銷售本身違反了證券法的規(guī)定。這些從事銷售原始股的中介公司在銷售中明顯采用了欺騙的方式。由于中介公司不具備證券經(jīng)營資格，銷售行為本身也屬于違法經(jīng)營。

　　中國人民大學(xué)商法研究所所長劉俊海在采訪中認(rèn)為，投資者要樹立謹(jǐn)慎、理性投資的意識，注意投資中的道德風(fēng)險。投資者要了解是否確實有這個公司存在、資本是否充實、股東是否負(fù)責(zé)任、注資是否合法、銷售股票是否經(jīng)過證監(jiān)會的核準(zhǔn)。

　　與此同時，對有關(guān)政府部門而言，非上市公眾公司的股份發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的制度真空也亟待填補(bǔ)。

　　劉俊海認(rèn)為，對于制度設(shè)計真空導(dǎo)致的非法證券活動，只有改進(jìn)制度設(shè)計，才能從源頭上解決不法證券經(jīng)營活動。

　　與此同時，由于在多數(shù)情況下，非法證券經(jīng)營活動的滋生與蔓延源于不法行為人的利欲熏心和膽大妄為，因此，進(jìn)一步加強(qiáng)投資者法律風(fēng)險教育工作，培育理性成熟的投資者隊伍也有助于遏制非法證券經(jīng)營活動。